کاهش ارزش غول‌ها

در سه ماه اول 2016 شاهد کاهش کلی جریان پولی ورودی به استارت‌آپ‌ها بودیم - هشت درصد کاهش در هر سه‌ماهه از سه‌ماهه اول 2016 تا سه‌ماهه چهارم 2015 - و جهان مملو از اخبار منفی بود. این مسائل در کنار هم بر موقعیت مالی یک سرمایه‌گذار متوسط در اکوسیستم استارت‌آپ جهان تاثیر گذاشته است. مشکلاتی که حول این نگاه منفی در صحنه سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز جهانی ایجاد شده است شاید در واقع بتواند به ایجاد یک اکوسیستم بهتر از استارت‌آپ‌ها منجر شود. کاهش اعتماد سرمایه‌گذار دره سیلیکونی مدت‌هاست به عنوان زادگاه بسیاری از استارت‌آپ‌های فناوری مانند گوگل، فیس‌بوک، لینکدین و توئیتر مورد تقدیر بوده است. اما آنجا نیز از تغییرات بازار سرمایه در امان نبوده است. سقوط ارزش سهام به تدریج به کاهش سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز در استارت‌آپ‌ها منجر شد. از نوامبر 2015 متوجه کاهش شدید ارزش برخی از استارت‌آپ‌های افسانه‌ای حوزه فناوری بوده‌ایم. نمونه‌های خوب آن لینکدین و توئیتر است که قیمت سهام‌شان به ترتیب 49 و 51 درصد کاهش داشت. حتی در مورد شاخص NASDAQ نیز شاهد کاهش شدید 17 درصدی بازار در فوریه 2016 بودیم. این مساله منجر به نگرانی در بازارهای اولیه شد. تعجبی ندارد که شرکت سرمایه‌گذاری فیدلیتی تصمیم به کاهش ارزش 19 شرکت خصوصی گرفت که پیش از آن بین پنج تا 38 درصد با میانگین 5/15 درصد در آنها سرمایه‌گذاری کرده بود. با کاهش ارزش این غول‌ها، سرمایه‌گذاران سوالاتی درباره بنیان مدل‌های تجاری استارت‌آپ‌ها مطرح می‌کنند. آیا مدل تجاری پایدار و سودآوری کافی است؟ بدون شک این نگرانی به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به استارت‌آپ‌ها منجر شده است. با کاهش اعتماد سرمایه‌گذار، سرمایه‌گذاران به دنبال دیگر منابع داده‌ای استارت‌آپ‌ها هستند که مجهز به دانش میدانی، تحلیل و دیدگاه‌هایی قابل اعتماد باشد. با استفاده از این ابزارها، سرمایه‌گذار می‌تواند تصمیمات منطقی برای سرمایه‌گذاری اتخاذ کند. هرچه بالاتر رویم، سقوط شدیدتر خواهد بود همان‌طور که انتظار می‌رفت،...