دیجی‌کالا، ستون سودآوری حرکت اول سود دیجی‌کالا تقریبا ۸ برابر شد

به گزارش پیوست، بر اساس صورت سود و زیان منتشرشده در گزارش حسابرسی شده، حرکت اول برای تحقق این سطح از درآمد، بیش از ۴۹ میلیارد تومان هزینه کرده و در نهایت سود عملیاتی حدود ۶۶ میلیارد تومان را ثبت کرده است. بنابراین بخش مهمی از سود نهایی، نه از عملیات جاری بلکه از محل درآمدهای غیرعملیاتی و سرمایه‌گذاری‌ها شکل گرفته است.

این نکته زمانی معنادارتر می‌شود که ترکیب درآمد را بررسی کنیم. بیش از ۹۵ میلیارد تومان از درآمد عملیاتی از محل سود سهام بوده و حدود ۷۸ میلیارد تومان از محل ارائه خدمات به دست آمده است. به بیان ساده، موتور سودآوری حرکت اول بیش از آنکه عملیاتی باشد، سرمایه‌گذاری‌محور است.

سود دیجی‌کالا ۸ برابر شد

در دل این پرتفوی، دیجی‌کالا با سهم ۲۰ درصدی از منظر درآمدی یکی از مهم‌ترین دارایی‌های حرکت اول به‌شمار می‌آید. طبق اطلاعات درج‌شده در صورت‌های مالی، درآمد عملیاتی دیجی‌کالا در سال مالی منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۴ از ۳۰ هزار و ۳۹۵ میلیارد تومان عبور کرده؛ رقمی که در سال قبل حدود ۱۷ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان بود.

سود خالص دیجی‌کالا نیز از بیش از ۶۴ میلیارد تومان به بیش از ۵۰۹ میلیارد تومان رسیده؛ رشدی نزدیک به هشت برابر در یک سال. این جهش، عملاً ارزش پرتفوی حرکت اول را تقویت کرده و توضیح می‌دهد چرا سهم سود سهام در درآمد هلدینگ این‌قدر بالاست.

با این حال، صورت وضعیت مالی دیجی‌کالا یک هشدار هم در خود دارد: بدهی جاری این شرکت حدود ۱۲ هزار و ۵۶۱ میلیارد تومان و دارایی جاری آن حدود ۹ هزار و ۴۰۰ میلیارد تومان ثبت شده است. این نسبت نشان می‌دهد رشد سودآوری، همزمان با فشار سرمایه در گردش اتفاق افتاده است. اگر این عدم تعادل مدیریت نشود، سودهای جهشی می‌توانند شکننده شود.

سودهای بزرگ، زیان‌های کوچک اما مزمن

نگاهی به سایر زیرمجموعه‌ها نشان می‌دهد سبد حرکت اول یکدست نیست. آبنوس گشت تهران با درآمد حدود ۷۷۲ میلیارد تومان و سود خالص بیش از ۵۱ میلیارد تومان یکی از سرمایه‌گذاری‌های سودده است.

در مقابل، شرکت‌هایی مانند سرزمین فناوری عصر درخشان و هوشمند اول برنای اصفهان همچنان زیان‌ده هستند و فاصله معناداری میان درآمد و هزینه‌هایشان دیده می‌شود. این یعنی بخشی از سرمایه‌گذاری‌های فناورانه هنوز به بلوغ نرسیده‌اند و احتمالاً در کوتاه‌مدت فشار بر سود هلدینگ را ادامه خواهند داد.

در همین حال، صندوق پژوهش و فناوری خطرپذیر کارآفرینان اول عملکرد مثبتی ثبت کرده و گسترش فناوری اطلاعات و ارتباطات همراه ویستا نیز سودی بیش از ۱۷۷ میلیارد تومان شناسایی کرده، هرچند درآمد عملیاتی آن به‌صورت مجزا گزارش نشده است؛ موضوعی که وابستگی به سودهای سرمایه‌ای را پررنگ‌تر می‌کند.

در ادامه می‌توان به درآمد شرکت‌های ساناگستر سبز به میزان بیش از ۳۷۰ میلیارد تومان، مکانیک همراه آریا توسن تقریبا ۱۷۳ میلیارد تومان، همیار سریع پارس تقریبا ۵۷ میلیارد تومان، شرکت توسعه ایده‌های مجازی نود بیش از ۱۳ میلیارد تومان و نبض هوشمند سلامت حدود یک میلیارد و ۷۰۰ میلیون تومان درآمد داشته است.

سودآوری وابسته

حرکت اول در سال ۱۴۰۴ رشد درآمد را تجربه کرده، اما کاهش سود خالص و وابستگی بالای درآمد به سود سهام نشان می‌دهد این هلدینگ همچنان بیش از آنکه یک بازیگر عملیاتی باشد، یک نهاد سرمایه‌گذاری وابسته به عملکرد چند دارایی کلیدی به‌ویژه دیجی‌کالا است.

اگر دیجی‌کالا به مسیر رشد سودآور خود ادامه دهد، حرکت اول نیز منتفع خواهد شد. اما اگر سودآوری آن دچار نوسان شود، ساختار درآمدی هلدینگ به‌شدت تحت تأثیر قرار می‌گیرد.