بزرگترین موج خلق ثروت با فناوری هوش مصنوعی: از تک‌شاخ‌ها تا میلیاردرها

به گزارش پیوست به نقل از CNBC، علاوه‌ بر رشد خیره‌کننده ارزش‌گذاری شرکت‌های بزرگ همچون مایکروسافت، گوگل و انویدیا در کنار ابراستارت‌آپ‌هایی همچون اوپن‌ای‌آی و انتروپیک، موج هوش مصنوعی به خلق بیش از ۱۳۰۰ استارت‌آپ مثبت ۱۰۰ میلیون دلار منجر شده است.

انفجار تک‌شاخ‌ها و تقویت غول‌های فناوری

آمار CB Insights نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری‌های عظیم روی شرکت‌هایی چون انتروپیک، Safe Superintelligence، اوپن‌ای‌آی، xAI ایلان ماسک و دیگر استارت‌آپ‌های هوش مصنوعی باعث شده تا موجی از ثروت‌ جدید را مشاهده کنیم. در حال حاضر، ۴۹۸ شرکت هوش مصنوعی با ارزش‌گذاری بیش از یک میلیارد دلار (یونیکورن) در جهان وجود دارد که مجموع ارزش آن‌ها به ۲.۷ تریلیون دلار می‌رسد. جالب اینکه عمر ۱۰۰ شرکت از این مجموعه کمتر از دو سال است و تنها در سال ۲۰۲۳ متولد شده‌اند.

علاوه بر این، بیش از ۱۳۰۰ استارت‌آپ هوش مصنوعی با ارزش‌گذاری بالای ۱۰۰ میلیون دلار در جهان وجود دارند و در کنار شکوفایی فعالان کوچک، رشد بی‌سابقه سهام غول‌های فناوری مانند از جمله مایکروسافت، متا و انویدیا و شرکت‌های زیرساختی فعال در حوزه مراکز داده و پردازش ابری، همراه با دستمزدهای بسیار بالا برای مهندسان هوش مصنوعی، موجی بی‌سابقه در تاریخ سرمایه‌داری را رقم زده است.

اندرو مک‌آفی، پژوهشگر ارشد MIT، می‌گوید: «با بررسی داده‌های بیش از ۱۰۰ سال گذشته، هیچ‌گاه شاهد خلق ثروتی با این ابعاد و این سرعت نبوده‌ایم. این اتفاق بی‌سابقه است.»

موجی از نو میلیاردر‌های هوش مصنوعی

گزارش بلومبرگ در ماه مارس نشان می‌دهد که تنها موفقیت چهار استارت‌آپ بزرگ هوش مصنوعی که هنوز خصوصی هستند به خلق حداقل ۱۵ میلیاردر جدید با مجموع دارایی ۳۸ میلیارد دلار منجر شده است. از آن زمان تاکنون، تعداد قابل توجهی تک‌شاخ تازه نیز به این فهرست افزوده شده است.

از جمله چهره‌های شاخص نومیلیاردر‌های هوش مصنوعی می‌توان به میرا موراتـی، مدیر ارشد پیشین اوپن‌ای‌آی اشاره کرد که شرکت Thinking Machines Lab را در ماه فوریه راه‌اندازی کرد. او تنها پنج ماه بعد موفق به جذب سرمایه ۲ میلیارد دلاری شد و به ارزش‌گذاری ۱۲ میلیارد دلاری رسید؛ رکوردی که بزرگ‌ترین دور جذب سرمایه بذری در تاریخ لقب گرفت.

افزون بر این شرکت انتروپیک،‌ از بزرگ‌ترین استارت‌آپ‌های هوش مصنوعی نیز در حال مذاکره برای جذب ۵ میلیارد دلار سرمایه با ارزش‌گذاری ۱۷۰ میلیارد دلار است؛ رقمی نزدیک به سه برابر ارزش‌گذاری این شرکت در ماه مارس این شرکت. این رشد، مدیرعامل داریو آمودئی و شش بنیان‌گذار دیگر را به احتمال زیاد به جمع میلیاردرها وارد کرده است.

استارت‌آپ دیگری به نام Anysphere نیز در ماه ژوئن با ارزش‌گذاری ۹.۹ میلیارد دلار جذب سرمایه کرد و تنها چند هفته بعد پیشنهادهایی با ارزش‌گذاری ۱۸ تا ۲۰ میلیارد دلار دریافت نمود که بنیان‌گذار ۲۵ ساله‌اش، مایکل تروئل، را میلیاردر کرده است.

نقدینگی و بازار ثانویه موج هوش مصنوعی را از حباب دات‌کام متمایز می‌کند

برخلاف دوران حباب دات‌کام در دهه ۱۹۹۰ که موجی از عرضه‌های عمومی سهام را در قلب خود داشت، بسیاری از استارت‌آپ‌های هوش مصنوعی امروز به لطف تزریق مداوم سرمایه از سوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر، صندوق‌های ثروت ملی، دفاتر خانوادگی و سرمایه‌گذاران خصوصی، می‌توانند مدت بیشتری را به صورت خصوصی و بدون عرضه عمومی سپری کنند.

با این حال، رشد سریع بازارهای ثانویه به سهام‌داران این امکان را داده تا با فروش سهام به سرمایه‌گذاران دیگر، نقدینگی به دست آورند. ساختارهایی مانند فروش‌ ساختارمند سهام در بازار ثانویه و پیشنهادهای خرید سهام اکنون در این حوزه به یک عرف تبدیل شده‌اند. برخی بنیان‌گذاران حتی با استفاده از سهام خود وام می‌گیرند.

برای مثال شرکت اوپن‌ای‌آی در حال مذاکره برای فروش ثانویه سهام به منظور تامین نقدینگی کارکنان است. این اقدام پس از دور سرمایه‌گذاری ماه مارس که ارزش‌گذاری شرکت را به ۳۰۰ میلیارد دلار رساند، انجام می‌شود و در حال  گزارش‌ها حاکی از ارزش‌گذاری ۵۰۰ میلیارد دلاری برای فروش سهام کارکنان هستند.

خبری از مرگ سیلیکون‌ولی نیست: ۸۲ میلیاردر در سن‌فرانسیسکو

موج جدید خلق ثروت بخش فناوری نیز همانند حباب دات‌کام در منطقه خلیج سان‌فرانسیسکو متمرکز است. در سال گذشته، شرکت‌های سیلیکون‌ولی بیش از ۳۵ میلیارد دلار سرمایه خطرپذیر جذب خود کرده‌اند و طبق داده‌های New World Wealth و Henley & Partner، سن‌فرانسیسکو اکنون ۸۲ میلیاردر دارد، در حالی که این عدد برای نیویورک به ۶۶ نفر کاهش پیدا می‌کند.

جمعیت میلیونرهای این منطقه طی یک دهه گذشته دو برابر شده، در حالی که رشد مشابه در نیویورک تنها ۴۵ درصد بوده است. حتی تعداد معاملات مسکن بالای ۲۰ میلیون دلار در سان‌فرانسیسکو نیز طی سال گذشته به بالاترین رقم تاریخ رسیده است؛ نشانه‌ای از رونق اقتصادی ناشی از هوش مصنوعی در شهری که تنها چند سال پیش با بحران موسوم به «چرخه مرگ شهری» مواجه بود.

مک‌آفی در این باره می‌گوید: «سال‌هاست می‌شنوم که می‌گویند سیلیکون‌ولی دیگر تمام شده یا جایی دیگر جایگزینش خواهد شد. اما واقعیت این است که سیلیکون‌ولی هنوز همان سیلیکون‌ولی است.»

شرکت‌های مدیریت سرمایه در کمین استارت‌آپ‌ها: احتمال یک تحول بزرگ

عرضه عمومی احتمالی شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی، بخش بزرگی از این ثروت خصوصی را به نقدینگی واقعی بدل خواهد کرد و فرصتی تاریخی برای شرکت‌های مدیریت سرمایه ایجاد می‌کند. بانک‌های خصوصی بزرگ، مشاوران مستقل و شرکت‌های ثروت‌گردانی اکنون به دنبال جذب این مشتریان فوق‌ثروتمند هستند.

با این حال، سایمون کرینسکی، مدیر اجرایی Pathstone و مدیر پیشین Hall Capital Partners، معتقد است که بخش زیادی از این ثروت در حال حاضر نقدپذیری ندارد: «درصد بسیار بالایی از این ثروت نهایی، قفل شده است. راه‌هایی برای نقد کردن وجود دارد، اما در مقایسه با کارمندان شرکت‌های بزرگی همچون متا یا گوگل بسیار محدود است.»

کرینسکی می‌گوید تجربه دات‌کام نشان داد که کارآفرینان هوش مصنوعی ابتدا تمایل دارند مازاد دارایی خود را در شرکت‌های مشابه حوزه فعالیت خودشان سرمایه‌گذاری کنند. اما پس از تجربه ریسک بالای تمرکز سرمایه در یک صنعت ناپایدار، به سراغ تنوع‌بخشی سرمایه و استخدام مدیران حرفه‌ای خواهند رفت.

در دوران دات‌کام، برخی کارآفرینان حتی دست به نوآوری در مدیریت سرمایه زدند. به عنوان مثال، جیم کلارک، بنیان‌گذار Netscape، شرکت MyCFO را راه‌اندازی کرد تا جایگزینی برای خدمات بانکی سنتی ارائه دهد. کرینسکی بر این باور است که موج هوش مصنوعی می‌تواند حتی بسیاری از عملکردهای سنتی مدیریت سرمایه را با استفاده از فناوری خود دگرگون کند.

با این وجود، او تاکید دارد که در نهایت، بنیان‌گذاران فوق‌ثروتمند هوش مصنوعی همچنان به خدمات شخصی‌سازی‌شده در زمینه‌هایی چون برنامه‌ریزی مالیاتی، ارث و وصیت‌نامه، مشاوره خیرخواهانه و ساخت پرتفوی نیاز خواهند دارند: «پس از آنکه کارآفرینان دات‌کام در اوایل دهه ۲۰۰۰ دچار آسیب شدند، به اهمیت تنوع‌بخشی و استخدام مدیران حرفه‌ای پی بردند. انتظار دارم روند مشابهی در گروه فعالان هوش مصنوعی هم تکرار شود.»